ABD'de üretici enflasyonu yıllık bazda beklentileri aştı

ABD'de üretici fiyatları, Kasım 2025 döneminde yıllık bazda tahminleri aşarak enflasyon cephesinde dikkat çekici bir tablo ortaya koydu. Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE), aylık bazda piyasa beklentileriyle uyumlu bir seyir izlerken, yıllık artış oranı öngörülerin üzerinde gerçekleşti.

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) tarafından yayımlanan verilere göre ÜFE, Kasım ayında bir önceki aya kıyasla yüzde 0,2 oranında yükseldi. Bu artış, piyasa tahminleriyle örtüşürken, yıllık bazda ÜFE yüzde 3'e çıkarak yüzde 2,7 seviyesindeki beklentileri geride bıraktı.

ENERJİ MALİYETLERİ ÜRETİCİ FİYATLARINI YUKARI ÇEKTİ

Kasım ayı üretici enflasyonundaki yükselişte, enerji fiyatlarındaki artış belirleyici rol oynadı. Özellikle enerji kalemindeki maliyet artışı, üretici fiyatlarının aylık bazda ivme kazanmasına neden oldu. Bir önceki ay yüzde 0,1 artış gösteren ÜFE'nin Kasım'da yüzde 0,2'ye yükselmesi, bu etkinin altını çizdi. Enerji maliyetlerindeki yükseliş, üretici fiyatlarının beklentilerin üzerine çıkmasında ana faktör olarak öne çıktı.

ÇEKİRDEK ÜFE YATAY SEYRETTİ

Gıda ve enerji fiyatlarının hariç tutulduğu çekirdek ÜFE, Kasım ayında aylık bazda değişim göstermedi. Ancak yıllık bazda çekirdek ÜFE de yüzde 3 artarak üretici maliyetlerindeki genel yukarı yönlü eğilimi teyit etti. Çekirdek ÜFE'nin aylık bazda sabit kalması, maliyet baskılarının belirli kalemlerde yoğunlaştığını gösterdi.

GECİKMELİ VERİ ENFLASYON TARTIŞMALARINI CANLANDIRDI

Söz konusu ÜFE verileri, ABD'de yaşanan 43 günlük federal hükümet kapanması nedeniyle gecikmeli olarak kamuoyuna açıklandı. Açıklanan rakamlar, bir gün önce yayımlanan ve temel tüketici enflasyonunun Aralık ayında beklentilerin altında arttığını gösteren TÜFE verilerinin ardından gelmesiyle dikkat çekti. Üretici fiyatlarındaki yıllık artışın beklentileri aşması, enflasyonun kalıcılığına ilişkin tartışmaları yeniden gündeme taşıdı.

PİYASALAR TÜFE VE ÜFE AYRIMINI YAKINDAN İZLİYOR

Uzmanlar, üretici enflasyonu ile tüketici enflasyonu arasındaki farkın, önümüzdeki dönemde fiyatlama davranışları ve para politikası beklentileri açısından kritik olacağı görüşünde. TÜFE cephesinde yavaşlama sinyalleri görülürken, ÜFE'deki güçlü yıllık artış, maliyet baskılarının henüz tam olarak dağılmadığını gösteriyor.