ECB bankaların parasına göz dikti! 2,1 trilyon euroluk dev kriz piyasayı sallıyor

Avrupa Merkez Bankası'nda (ECB), ticari bankaların faiz geliri elde etmeden tutmak zorunda oldukları zorunlu karşılıkların artırılması yönündeki görüşmeler, kurum içinde görüş ayrılığına yol açtı. Belçika Merkez Bankası Başkanı ve ECB Yönetim Konseyi üyesi Pierre Wunsch, önerinin gerekçelerini ikna edici bulmadığını belirterek düzenlemenin merkez bankalarının gelecekteki faaliyetlerine zarar verebileceğini söyledi.

Wunsch, 8 Ekim'de Brüksel'de düzenlenen Belçika Merkez Bankası Uluslararası Araştırma Konferansı'nda yaptığı konuşmada, zorunlu karşılık oranının yükseltilmesine yönelik görüşmelerin sürdüğünü açıkladı.

"KREDİ FİYATLAMALARINI DA ETKİLEYEBİLECEK"

ECB'nin mevcut uygulamasında bankalar, belirli yükümlülüklerinin yüzde 1'ini zorunlu karşılık olarak merkez bankalarında tutuyor. Bankalara söz konusu tutarlar üzerinden faiz ödenmiyor.

Tartışılan düzenleme, bu oranın yükseltilmesini öngörüyor. Böylece bankalar daha fazla kaynağı faiz getirisi elde edemeyecekleri hesaplarda bulundurmak zorunda kalabilecek.

Önerinin hayata geçirilmesi, bankaların faiz gelirlerini azaltırken merkez bankalarının faiz giderlerini düşürebilecek. Ancak düzenleme, bankaların finansman maliyetlerini ve kredi fiyatlamalarını da etkileyebilecek.

2,1 TRİLYON EUROLUK DEV LİKİDİTE ÇIKMAZI

Tartışmanın arka planında Euro Bölgesi bankacılık sistemindeki yaklaşık 2,1 trilyon euroluk fazla likidite bulunuyor.

ECB, geçmiş yıllarda gerçekleştirdiği tahvil alımlarıyla finansal sisteme büyük miktarda para sağlamıştı. Ancak enflasyonla mücadele kapsamında faizlerin yükseltilmesi, bankaların merkez bankalarında tuttukları fazla likidite karşılığında ödenen faizlerin maliyetini artırdı.

Bu durum özellikle bazı ulusal merkez bankalarının finansal sonuçları üzerinde baskı oluşturdu.

Zorunlu karşılıkların artırılması, faiz ödenen rezervlerin bir bölümünün faizsiz hesaplara aktarılmasını sağlayarak söz konusu maliyetin azaltılmasına katkıda bulunabilecek.

"SINIRI BELİRSİZLEŞTİREBİLECEĞİ UYARISINDA BULUNDU"

Belçika Merkez Bankası Başkanı Wunsch ise önerinin gerekçelerinin yeterince açık olmadığını belirterek merkez bankalarının zararlarını azaltmak amacıyla zorunlu karşılık oranının yükseltilmesine karşı çıktı.

Wunsch, böyle bir uygulamanın zorunlu karşılıkları fiilen maliye politikası aracı haline getirebileceğini savundu.

Merkez bankalarının temel görevinin para politikasını yürütmek olduğunu hatırlatan Wunsch, finansal kayıpların bu yöntemle azaltılmasının para politikası ile maliye politikası arasındaki sınırı belirsizleştirebileceği uyarısında bulundu.

GELECEKTEKİ OPERASYONLAR İÇİN GÜVEN UYARISI

Wunsch'un dikkat çektiği bir diğer risk ise bankaların gelecekte merkez bankası tarafından uygulanabilecek tahvil alım programlarına katılım konusunda isteksiz davranması.

Bankaların, merkez bankasının sağladığı likiditenin ilerleyen dönemlerde kendilerine ek maliyet olarak dönebileceğini düşünmesi halinde yeni destek programlarına katılımın azalabileceğini belirten Wunsch, bunun ECB'nin politika araçlarının etkinliğini ve güvenilirliğini zayıflatabileceğini ifade etti.

ECB bünyesinde zorunlu karşılık oranının artırılmasına ilişkin görüşmeler devam ederken henüz yeni bir oran açıklanmadı ve uygulamaya yönelik resmî bir karar alınmadı.