Piyasalar kararsız: Dolar geriliyor, altın parlıyor! 'Ne yapmalı?

Gedik Yatırım Yatırım Danışmanlığı Müdür Yardımcısı Onur Can Bal, altın fiyatlarındaki son dönemdeki hareketleri ve yurt içinde açıklanan enflasyon verisinin piyasalar üzerindeki etkilerini değerlendirdi.

ALTIN FİYATLARINDA YIL SONU BEKLENTİLERİ 

Altın piyasasında Eylül ayından bu yana güçlü bir yükseliş eğilimi izlendiğini belirten Bal, “Yılın ilk çeyreğinde, özellikle Ocak-Mayıs döneminde ons altında yine güçlü bir hareket görmüştük. O dönemde ticaret savaşı endişeleri, ABD’nin tarifeleri artırması ve ekonomik büyümeye dair kaygılar altın fiyatlarını desteklemişti. Mayıs’tan Ağustos sonuna kadar ise ticaret anlaşmalarıyla birlikte bu endişelerin dağılması altın fiyatlarında yatay bir seyre neden oldu” dedi.

Eylül-Ekim döneminde alımların yeniden hız kazandığını ifade eden Bal, son dönemdeki güçlü yükselişin ardından bir düzeltme yaşandığına dikkat çekti.

Altın fiyatları 2025’te %50 yükseldi: Morgan Stanley 2026 için rekor tahmin yaptı

“Ons altında 4.000 dolar seviyesini aşmakta zorlanan ama bu bölgeden de çok uzaklaşmayan bir görünüm var. Kısa vadede 3.850 dolar seviyesi önemli bir destek konumunda. Bu seviye korunursa sıkışmalar devam edebilir; 4.000 doların aşılması durumunda ise 4.150 ve 4.300 dolar seviyeleri hedeflenebilir” diye konuştu.

Bal, orta vadede altın için pozitif görünümün sürdüğünü belirterek, “Doların zayıf seyrettiği, ABD varlıklarından uzaklaşma eğiliminin arttığı, merkez bankalarının rezerv biriktirme amacıyla altın alımlarını sürdürdüğü bir dönemdeyiz. Bu nedenle kısa vadede dalgalanmalar olsa da altının orta vadeli eğilimi pozitif kalmaya devam ediyor” değerlendirmesinde bulundu.

TCMB ekonomistlerinden TL mevduat açıklaması: Altına rağmen TL büyük ölçüde korunuyor!

YURT İÇİNDE GÖZLER MERKEZ BANKASI'NDA 

Yurt içinde hafta başında açıklanan enflasyon verisini de değerlendiren Bal, verinin piyasa beklentilerinden bir miktar daha iyi geldiğini söyledi.

“Piyasadaki medyan beklenti yüzde 2,7 civarındaydı. Bizim beklentimiz yüzde 2,9’du. Açıklanan veri ise yüzde 2,55 oldu. Bu oran, Merkez Bankası’nın Aralık toplantısında 150 baz puanlık bir faiz indirimi gündeme almasına katkı sağlayabilir” dedi.

Merkez Bankası'ndan sürpriz hamle gelir mi? Yıl sonu için kritik senaryo!

Ancak enflasyonun hâlâ yüksek seyrettiğini vurgulayan Bal, “yüzde 2,5 civarındaki bir aylık enflasyon çok güçlü bir tabloya işaret etmiyor. Dezenflasyon sürecinin sürdüğünü söyleyebiliriz, ancak yukarı yönlü riskler de hâlen masada. Merkez Bankası bu nedenle faiz indirimlerinde daha temkinli bir tempo izleyebilir” diye ekledi.

Kasım ayında enflasyonun yüzde 1,5 civarında gerçekleşmesi halinde faiz indirimi beklentilerinin güçleneceğini belirten Bal, “Yılın son toplantısında 150 baz puanlık bir faiz indirimi olası görünüyor. Bu da endeks tarafında daha olumlu bir hava yaratabilir” ifadelerini kullandı.

Borsa güne yükselişle başladı

'BORSA HALA İSKONTOLU'

Bal, Borsa İstanbul’daki genel görünümü de değerlendirdi:

“Geçen yıldan bu yana endekslerin anlamlı bir getiri sağlayamadığını görüyoruz. Ana sektörler bazında iskontolar arttı. Üçüncü çeyrek finansal sonuçlarının açıklanmasıyla birlikte kârlılıkta en kötüsünün geride kaldığı bir döneme girmiş durumdayız. Yurt dışı benzerlerine göre hâlen iskontolu kalan Borsa İstanbul’da, ekstra bir olumsuzluk yaşanmadığı sürece yılın kalan bölümünün daha iyi geçmesini bekliyoruz” dedi.