Yabancı yatırımcılar borsaya dönüyor: 2026 için her şey olumlu!

2025’te Borsa İstanbul’da yabancı yatırımcı yıl genelinde net alımda kalsa da, toplam piyasa değerindeki payı %36,37’de, hisse adedi payı ise %15,57 ile tarihî diplerde. Marttaki sarsıntı sonrası kesintiler olsa da alımlar Haziran’da zirve yaptı; yılı net alıcı kapatma olasılığı güçlü.

Borsa İstanbul verilerine göre yabancı yatırımcılar 2025’in ilk iki ayında net alıcı olurken Mart’ta satışa döndü; takip eden altı ayda yeniden alımlar sürdü. En güçlü giriş Haziran’da 1,08 milyar dolar oldu. Eylül’de 10 milyon dolar ile sınırlı kalan alımlar, Kasım’da 96,13 milyon Dolar net satışa döndü. Ekim’deki 42 milyon dolarlık satışla birlikte iki ay üst üste çıkış görülse de, Merkez Bankası verileri Aralık’ın ilk haftasında 154,3 milyon dolarlık girişe işaret ediyor. Böylece 2025 boyunca hisse senedi piyasasında kümülatif net alım 2 milyar 946,9 milyon dolara ulaştı.

Ocak: +253 milyon dolar

Şubat: +301 milyon dolar

Mart: −171 milyon dolar

Nisan: +195 milyon dolar

Mayıs: +352 milyon dolar

Haziran: +1 milyar 80 milyon dolar

Temmuz: +891 milyon dolar

Ağustos: +174 milyon dolar

Eylül: +10 milyon dolar

Ekim: −42 milyon dolar

Kasım: −96,13 milyon dolar

Aralık (ilk hafta): +154,3 milyon dolar (MB verisi)

YEDİ YILIN ARDINDAN DÖNGÜ KIRILIYOR MU?

Ekonomim’den Şebnem Turhan’ın haberine göre, 2018–2024 arasında yabancı yatırımcı Borsa İstanbul’da her yıl net satışçıydı; toplam 17,87 milyar dolarlık çıkış yaşandı. 2025’te tablo tersine dönerek 3 milyar doları aşabilecek bir net giriş ihtimali güçlendi. Ancak tüm bu girişe karşın borsadaki yabancı payı, hem adet hem piyasa değeri bazında düşük seviyelerde kalmayı sürdürüyor.

1 Aralık itibarıyla yabancıların toplam hisse adedi içindeki payı %15,57. 20 Kasım’da %15,52 ile tarihî dip görüldü. Bu oran yıl içinde en yüksek %17,81 ile 16 Temmuz’da kaydedildi. Geçmişte Temmuz 2007’de %60,03’e çıkan bu pay, 2011’den itibaren %50’nin altına inerken pandemiyle hızla geriledi; 2022’de ilk kez %20’nin altı görüldü. Piyasa değeri bazında yabancı payı da %36,37 ile 2022–2023 sonrası en düşük bantta seyrediyor.

NİCEL GÖRÜNÜM: 2026 İÇİN KÂGIT ÜSTÜNDE ELVERİŞLİ SAHNE

Uzmanlara göre politika faiz indirimlerinin başlaması, küresel ölçekte doların zayıflaması ve gelişen piyasalara yeniden sermaye akımı olasılığı, 2026’yı Borsa İstanbul için pozitif bir zemin hâline getirebilir. Finansal koşulların gevşemesi şirket değerlemelerini destekleyebilir; ancak yabancı yatırımcının siyasi gelişmeleri ve kur-risk dengesini nasıl fiyatlayacağı belirleyici olacak.

Piyasa değeri üzerinden yabancı payı hesaplanırken, yabancı çoğunluk payına sahip QNB ve QNBFK gibi hisselerdeki değer artışlarının oranı yukarı çektiği belirtiliyor. Ayrıca Garanti BBVA, Tuborg, Kent ve Banvit gibi şirketlerde geri alınan halka açık payların da yabancı payı hesabına yansıması, ana ortak payları arındırılmadan yapılan ölçümleri yanıltıcı kılabiliyor. Şekerbank ekonomistlerinin arındırılmış metodolojisi uygulanınca yabancı payının 5 Aralık itibarıyla bir önceki haftaya kıyasla %24,09’dan %24,52’ye yükseldiği hesaplanıyor.