Son zamanlarda, özellikle son 5 ayda her şeye rağmen her vadede uzun ( Yükselişe) oynayan yabancı VOB yatırımcıları yine sahnede. VOB da ünlü bir yabancı aracı kurum 30 ağustos 2009 vadeli endeks kontratlarının satıp 30.10.2009 kontratlarında yine uzun satın alıyor. Yani genel yükseliş trendine aksi bir şey yapmıyor. Yükselişe oynamaya devam ediyor. Oysa aynı günlerde yurtdışında satış ağırlıklı bir hava varken.

Yurtdışı piyasalar ulaştıkları hedef endeks değerlerinde tutunmaya birazda kar realizasyonu yaşamaya başladılar. Bundan elbette IMKB 100 endeksi de etkileniyor. Ama kısa vadede yaşana bu satışlarda en somut gelişme VOB piyasasında el değiştiren Ağustos Sonu vadeli IMKB30 endeksi kontratında yaşanıyor. Burada uzun vadeli alım pozisyonu olan bir kurum (piyasa takip edilen bir kurum) bu vadedeki kontratları, vade sonuna doğru elinden çıkarıp Ekim sonu vadeli olan IMKB 30 kontratlarında yükselmesi yönünden alım yapıyor. Bakalım bu pozisyonlarında da haklı çıkacaklar mı?

Kısa vadede kar realizasyonları devam edecek gibi gözükse de bu ayrıntıyı gözden kaçırmamak gerekir.

IMKB fiyatlarını yönünü tayin etmek için Orta vadeli ekonomik program açıklanması ve IMF anlaşmasının Ekim ayında somutlaşacak olması beklentileri diri tutuyor. Bunun yanında demokratik açılım paketi de piyasalarda bir beklenti doğuruyor.

Teknik verileri ile konuşacak olursak

IMKB 100 endeksi düşüş yönünde 46500 destek seviyesini test edecek gibi duruyor. 46500 destek kırılırsa 45500 - 44500 destek seviyeleri test edilecektir. Burada en önemli destek seviyemiz 42500 dür. 42500 kırılırsa 40000 endeksin altına hızlıca kayabiliriz. Bunu yanında yükselmesi yönünde yukarı doğru da ciddi dirençler bulunuyor. 47000 direnç ve 47700 seviyesi kalırsa vadeli aşılması zor seviyeler buralar aşılırsa da 48200 direnç seviyesi dikkate alınması gereken bir yer olarak karşımıza çıkıyor.

Bunun yanında daha oynak olan VOB30 kontratı da buna paralel olarak 60,000 seviyelerini aşağı yöne kırdığı için 59200 destek ve 58500 55600 destek seviyeleri hedef olmuş ve çalışabilir duruyor. Bazı uzmanlar daha da olayı derinleştirerek 53000 hedefi konuşuyor. VOB30 kontratı uzun zamandır (haziran ayında beri) ilk defa sat sinyali verdi. Yatay kalacaksa bile bu olumsuz havasını 10 gün kadar sürdürebilir. Yatırımcıların belli primli hisselerde bu süre zarfında uzak durmaları faydalı olur düşüncesindeyim. Özellikle endeksi doğrudan etkileyen büyük hisselerde kısa vadeli yukarı yönde hareketlerin sınırlı olacağının kestirmek kolay.

Genel olarak kar realizasyonlarının olduğu bir dönemde kalacağımızı bekleyerek bu süre zarfında nakitte durmak mantıklı olacaktır. Sadece teknik veriler de değil Emtia fiyatlarında yaşanan gevşemeler dünya borsalarının yükselmesini engelleyebilir. Bu açıdan bu fiyat hareketlerini iyi takip etmemiz lazım.

Amerikan piyasalarının yükselişinin bir kamu destekli proje olduğu teorisi piyasa çevrelerinde konuşulduğunu da hatırlatarak ciddi düşüşler için sebep oluşturulmadan yatayda endeksleri tutabileceklerine inanmak da bir strateji olabilir. Özellikle Dow Jones endeksi her ne kadar 9500-9600 bandını kıramadıysa da 9440- 9390- 9300- 9130 üzerinde desteklerde seyretmesi kadar normal bir şey olmayacaktır. 9130 seviyesine kadar yaşanabilecek bir geri çekilme hiç bir şekilde endekslerde kalıcı bir olumsuzluk yaratmayacaktır. Yatırımcılar bu parametreleri de değerlendirmek zorundadır. Hafta başı yaşana satışların daha çok Japon seçimlerinin uzak doğu piyasalarında olan etkisinin bir tepkisi de değerlendirebileceği gibi genel olarak da nakit de kalmak açısından bir uyarı görevi de görüyor.

Bir diğer değerlendirme verisi de Euro / USD paritesi, parite 1,43 üzerinde seyrederken aslında piyasaların çok kötü olmasını da beklememek lazım.

Bu açıdan yorum yapacak olursak düşüşlerde düşüş çubukların uzun olacağını düşünmek pek mantıklı değil. Düşüşlerde tepkiler kısa sürede gelebilir. Ama şu dönemde çıkışlardan da düzeltme tepkisi beklemek çok normal. Nakitte bekleyip piyasanın yönünden emin olup öyle alım veya satım yapmak gerekir diyorum….

Bol kazançlar,

Faruk BAKAÇ
farukb@orionfinance.eu