Borsalar kararsız yatayda. Kısa vadede anormal bir değişiklik beklemiyoruz.

Piyasalar tam kötüleşecek, destekler kırılacak derken ABD FED den, IMF den ve Avrupa Merkez bankasından olumlu açıklamalar geçen hafta Perşembe ve Cuma ajanslara damgasını vurdur. Bunu bir çok açıdan yorumlamak mümkün. Ama benim iddiam bu borsa ve finans piyasalarını ( Uluslar arası) olumlu havasının basit bir satın alma ile ilgili bir şey olmadığı. Bunun destekleyen güçlerin olduğudur. Operasyonun bir devlet (ABD ) operasyonu olduğu artık aşikar. G20 ülkelerinin ekonomilere destek olmaya devam edeceklerini. İkili dip tehlikesine karşılık mali politikalarda teşvikli uygulamalara son verilmeyeceğini açıklamaları. Özellikle gelişmiş ekonomilerde taraflara ve finans piyasalarına desteklerin süreceği beklentisi borsalarda kar satışlarının ya da düzeltmelerin uzun soluklu olmasını önlüyor. Son açıklamalarda bu yönde oldu. Destekler devam edecek ve mali piyasalar belli bir statüde durumlarını koruyacaklar. Kısa vadede kar satışları gelebilir ama genelde şu an piyasalar yatay seyirde.

DOW Jones sanayi endeksi Hafta başı –pazartesi- işlem göremiyor tatil, buna rağmen vadelide olumlu hava devam ediyor. 9441 den kapatan normal endeks -Future -vadelide 9460 lar da işlem görüyordu. Hafta başında Avrupa özellikle Almanya ve ondan önce güne başlayan Uzak doğu borsaları da % 1’i aşan oranlarda primli ve olumlu hava egemen.

IMKB bu süreçte elbette olumlu etkileniyor. Para arzının artmaya devam edeceği ve Türkiye de de faizlerin düşmeye devam edeceği bir dönemde borsanın düşmesi zor görünüyor. Yinede son günlerde IMKB endeksi uluslararası piyasalarda yaşanan düşüşlere daha fazla tepki vermesi daha hassas olması ilginç bir detay. Buradan şunu anlayabiliriz. Bir düşüşte IMKB daha hızlı ve büyük bir tepki verebilir. Bu açıdan dikkatli olmak ve her piyasayı yakında izlemek lazım. Yinede hisse bazında alımlar ile sektör seçerek yatırım yapılırsa yatay dönemde olduğunu düşündüğümüz IMKB de kazanç elde etmek mümkün.

IMKB de 45,000 destek olarak kendini test etmiş durumda. Kısa vadede 45.000 seviyesi kırılırsa 44.000 ve 425000 destek seviyeleri çalışacaktır. Ama 45.000 kırıldıktan sonra piyasanın biraz morali bozulabilir. Buna göre takip edersek 46.000 - 47500 direnç seviyeleri de önemli seviyeler olarak karşımıza çıkıyor. Şu günlerde her an IMF anlaşması haberi piyasaya olumlu yönde düşebilir. Böyle bir durumda hızlı bir yükseliş ile kısa vadede 48.000 test edilebilir. Ama çeşitli uzmanların “IMF anlaşmasına ihtiyacımız yok” şeklinde beyanlarını da dikkate alarak olmayacak bir IMF anlaşması da piyasaları nasıl etkiler? Bunu da düşünmek lazım. Piyasa IMF anlaşmasından ziyade daha çok orta vadeli bir istikrar programının hükümetin açıklamasını beklemekte. Anlaşmadan evvel böyle bir program açıklanırsa IMF’in olabilecek olumsuz etkisini nötralize edebilir.

Döviz piyasası tamamen paritelere bağlı hareket ediyor. Son açıklamalardan sona parasal genişlemenin devam edeceği yönünde oluşan kanaat ile dolar harici para birimlerini değer kazanması bekleniyor. Bu durumda kurların aşağı yönde hareket etmesi beklenebilir. Türkiye kendine özgü olumsuz bir çıkarı bulmadığı sürece Dolar / TL paritesini 1,52 geçmesi veya 1,50 üstünde kalması beklenmemeli. Yinede pariteler yakında izlenmeli… EURO/USD 1,43 üstünde seyrettiği sürece bu durum devem edecek diye düşünüyorum.

Faruk BAKAÇ

farukb@orionfinance.eu