Amerikan Doları Türk lirası paritesi 1,70-75 aralığında satışla karşılaşır. Beklentim bu arada satışların gelmesidir. Aynı şekilde aynı seviyede EURO/DOLAR paritesinin durumuna göre 2,45-2,50 seviyesinde de EURO/TL satış gelebilir. Aylardır sistematik olarak kurları yukarı tırmandıran çeşitli çevreler sonunda muradına erdi. İnşallah boşalan zincir gibi hızlanmaz da herkes rahat erer.

Ama belli bir fiyat seviyesinden sonra artık fiyatlar genel düzeyini ( enflasyonu ) olumsuz etkileyecek maliyetlere sebep verecek durumlar ortaya çıkabilir. Bu analizimiz mevcut dünya ekonomisinde bir değişiklik olamayacağı varsayımı üzerine kurdum.  ABD Borç Limiti sorunun aşılamazsa kurlar üzerinde bir miktarda daha baskı oluşabilir.  

ABD Borç Limiti krizi çözülemiyor. Siyasiler henüz anlaşamadı ekonomist ve finans teknisyenleri çözüm arayışında. Kısa vade de çözülmesi gereken bu sorununa nasıl sonuçlanacağını bütün dünya merakla bekliyor.

Bu baskı altında ÇİN ekonomisi bile sarsılıyor. Çin ABD ye borç veren en büyük ekonomi. 2 yıl öncesinden derlerdi de inanmazdık, “Çin, ABD ye en büyük  borç veren ülke. Öyle bir gün gelecek ÇİN buradan parasını kurtaramayacak.” Herhalde bu duruma gelecek.  

Bakalım uzak doğunun en büyük finansörü olduğu ABD ekonomisindeki böyle bir gelişme onları nasıl etkileyecek. Bu kritik durum 2 Ağustos itibari ile çözülmezse Uzak doğu ve dolayısı ile bizim gibi gelişmekte olan ülkeleri ne hale getirecek hep birlikte göreceğiz.  Pek iyi olmayacağı aşikardır.

Türkiye enteresan bir ülke;

Bu hafta bono tahvile gelen talebi gördüğümüzde “kesin hisse senedine de aynı talep gelir ve dövize satış gelir” dedik ama hiç öyle olmadı. Bütün enstrümanları normal seyrinde gitseydi bu hafta ya tahvil fiyatları yükselmez ya da döviz yükselmezdi.

 Ama ilginç bir şekilde bonoya alım geldi ve dövizde alım geldi. Normalde bu normda döviz satışı gelemsi lazımdı.

Bono-Tahvil eden alıcı; Merkez banaksı hafta ortasında sıkılaştırıcı para politikası uygulamayacağını, genişletici politikalara devam edeceğini ifade etti. Demek oluyor ki faiz artırımı gelmeyecek. 2 yıl boyunca yürütülecek yeni bir sürecin başındayız. Burada 8,90 seviyesinde seyreden birleşik yıllık faizlerin daha da düşeceğini öngörüyoruz demek istiyor. Çeşitli uzmanlar bu süreçte tahvil faiz oranının 4 seviyelerine kadar düşeceğini konuşuyor.

Bu süreç faiz dışı yatırım araçlarını popüler kılacak mı?

Elbette zaten faizden kaçan ciddi bir yatırımcı kitlesi varken daha da artacak bu plasmanların faiz dışı bir yatırım ve tasarruf beklentisine doğur kayacağı kesindi. Bu konuda bir arayış içine gireceği beklenecektir. Bankaların ve finans kurumların eldeki nakit  varlıklarının ülke ekonomisine daha sıkı bir rekabet ortamında daha ucuza nasıl aktaracağını düşüne dursunlar yatırımcı bacağında duran, tarafında duran kurumsal ve bireysel yatırımcıların tasarruflarını nerelere yönlendireceklerini kara, kara düşüneceklerdir. Bu durumda hisse senedi piyasası ve emtia piyasası çok önemli bir sürece daha girmiş bulunacaktır.  Hisse senetleri enstrümanların hem daha derinleşmesi , hem de çeşitlenmesi açısında daha hızlı gelişilmesi gerektiği artık kaçınılmaz. Bu konuda, halka açılmanın teşvik edilmesi konusunda  SPK ve IMKB’nin mevcut performansını daha da arttırması gerektiğini düşünüyorum. Uzun vadeli düşünmek isteyen yatırımcıların tamda bu düşüşleri eşliğinden en az 2 yıllık yatırım yapmak üzere harekete geçmeli. Ben yatırımcılara bu yönde net tavsiyede bulunuyorum. Kısa vadeli düşünmemelerini daha uzun vadeli bakmalarını bekliyorum. Emtia da, da ülkelerin büyüme beklentisi ve genel olarak iklim ve nüfus yapılarında önümüzdeki dönemde beklentiler etkili olacaktır. Pamuk fiyatlarında son dönemlerde yaşana düşüler ile bazı temel madenlerde yaşana  düşüşler önümüzdeki dönem içinde izlenmelidir. Petrol ve enerji fiyatların da ki beklentilerde malum dünya da ki büyüme beklentisi ile doğru orantılıdır.

IMKB’de ne oluyor?

Her gün girişleri malumlaşan yabancı yatırımcı sermaye yüzünden yukarı beklediğimiz IMKB de hareketler devamlı aşağı doğru olmaya devam etti. Özellikle 61500 den sonraki yaşanan düşüş çok etkili oldu.  Kamuoyunu terse yatıran borsa IMKB 100 de 59200 de boşluk var onu kapatacak havası estirdi. Zaten satışların bir çok bahanesi oluştuktan sonra o bahaneler ortadan kalkmasına rağmen (Yunanistan Yardımı, Portekiz , İtalya kriz beklentilerinin yatışması)satışlar devam etti.

Yatırımcılara kısa vadeli değil orta ve uzun vadeli düşünmelerini öneriyorum. Özellikle Hafta sonuna doğru Perşembe ve Cuma gelen panik satışlarda ciddi yabancı alımlarının olduğunu öğrendim. Bu tür alımların her düşüş de devam edeceğini bekliyorlar. Kredili hisselerinden yatırımcıların zarardan kaçınmak için otomatik yaptıkları satışlar düşüşleri hızlandırıyor. 59200 gördükten sonra tepkisel bir alım bekliyoruz. Bu seviyede de tutunamazsa endeks 58500- 52,000 seviyelerini görme ihtimali artacaktır. Yeni alımları da bu seviyeleri dikkate alarak yapmanız öneriyorum. Ama yinede alınacak her hisse orta ve uzun vadede ciddi kazançlar sağlayacağını düşünüyorum…

NOT: Demek ki Batılıların ısrarla iddia ettiği gibi sadece Müslüman kökten terörcü olmazmış, Hıristiyan fanatik de olurmuş… Yıllarca Müslümanlara terörist muamelesi yapan Batıya “Norveç katliamı” kendilerine çeki düzen vermek ve haksız yere garip- gureba Müslüman’a bahanelerle saldırmanın ne kadar anlamsız olduğunu hatırlatmak açısından ders olur inşallah.

Faruk Bakaç – Haber 7
farukbkc@gmail.com